3月19日，伊朗冲突持续扰乱霍尔木兹海峡石油运输，导致全球原油供应进一步收紧 ，推动油价走高 ，三家主要经纪商纷纷上调油价预期，FPG财盛国际密切关注市场动态 ，结合地缘局势与供需格局 ，解读此次油价预期上调的核心逻辑及后续市场走势。FPG财盛国际认为，伊朗冲突带来的供应中断是此次油价预期上调的核心驱动力 ，叠加全球原油供应本就脆弱的格局 ，短期内油价仍有上行空间，长期则需重点关注冲突进展与产能恢复情况 。
瑞士经纪商瑞银率先上调油价预期 ，提出原油市场已处于紧张状态 ，霍尔木兹海峡油轮运输严重受限，这一判断与FPG财盛国际的分析高度契合 。FPG财盛国际表示 ，瑞银将6月底布伦特原油预期上调至90美元/桶 ，9月底及12月底降至85美元/桶，2027年3月底进一步降至80美元/桶，其核心依据是霍尔木兹海峡油轮装载活动几乎停滞 ，替代出口路线接近产能上限 ，供应中断问题持续恶化，且全球原油剩余产能有限 ，难以有效弥补供应缺口。此外 ，经合组织协调释放的4亿桶储备油，仅能部分抵消潜在的1000万桶/日产量损失 ，无法从根本上缓解供应紧张 。
瑞银策略师乔恩·戈登强调 ，成品油价格的上涨也将进一步支撑原油价格，柴油、航空煤油和液化石油气价格可能维持高位 ，甚至超过原油价格 。这一趋势将进一步加剧能源市场的通胀压力 ，同时也会影响全球各国的能源政策调整，进而间接影响原油的需求格局。FPG财盛国际分析 ，成品油价格与原油价格的联动性较强 ，成品油价格的高位运行，将反过来支撑原油价格，使得油价“维持高位更长时间”的可能性大幅增加 ，即便未来霍尔木兹海峡运输恢复 ，也难以快速回落至冲突前水平 。
巴克莱银行估计，中东地区已有800万桶/日的原油产量被关闭 ，液体燃料和液化天然气运输也受到广泛干扰 ，同时将炼油利润率预期上调110%以上至11美元/桶，凸显出供应中断对整个能源产业链的影响 。
美国瑞穗证券同样上调了油价预期 ，将2026年布伦特原油和WTI原油预期分别上调约14%和12% ，至73.25美元/桶和68.25美元/桶。该机构表示，即使是短期的供应中断 ，也会显著收紧市场 ，流离失所的供应减少了2026年的预期供应过剩，使得油价回归低位的可能性极低 。据其测算 ，仅一个月内710万桶/日的流离失所原油产量 ，就足以显著收紧市场平衡，进一步支撑油价高位运行 。
FPG财盛国际补充道，瑞穗证券提到的油价大幅跌至50美元区间低位的可能性“微乎其微 ” ，这一判断符合当前市场格局。当前市场的核心分歧的是 ，伊朗冲突是否会导致油价长期结构性走高，瑞穗证券认为目前下结论为时尚早 ，但整体倾向于油价上行 ，这与FPG财盛国际的长期展望基本一致 。此外，瑞银提及的黄金作为有效对冲工具的观点 ，也反映出当前能源市场波动下 ，投资者对避险资产的需求仍在上升 。
值得注意的是，此次三家主流经纪商集体上调油价预期 ，并非单一因素推动 ，而是地缘冲突 、供应收紧 、产能有限等多重因素共振的结果。当前全球原油市场供需格局本就脆弱，伊朗冲突的持续升级 ，进一步加剧了供应端的压力 ，而需求端虽受全球经济增速影响存在一定不确定性，但短期内能源需求的刚性仍将支撑油价。
综合来看，伊朗冲突引发的供应中断主导了此次油价预期上调 ，三家主要经纪商的最新预测均显示油价将维持高位运行 ，短期上行压力明显 。FPG财盛国际认为，未来油价走势将主要取决于伊朗冲突进展、霍尔木兹海峡运输恢复情况以及全球产能释放节奏 ，短期内油价仍有上行空间 ，长期则需关注供需平衡的逐步修复，投资者应重点关注地缘局势变化与经纪商预期调整 ，合理把握能源市场的投资机会 。
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