来源：新浪财经-鹰眼工作室
气派科技股份有限公司近日披露对上海证券交易所2026年8月7日下发的简易程序向特定对象发行股票审核中心意见落实函的回复文件，针对监管问询的募投产品单价及毛利率测算合理性问题 ，公司结合可比公司数据、自身历史经营情况完成逐项说明 ，相关测算逻辑已获负责审计的天职国际会计师事务所核查认可 。
本次气派科技简易程序定增的募投方向为扩产大尺寸QFN/DFN 、第三代半导体相关DFN 、大尺寸LQFP类封装产品 。由于同行业可比公司未披露对应细分产品的单独毛利率，公司选取华宇电子公开披露的QFN/DFN整体经营数据作为参照，对比情况如下：
| 统计周期 | 华宇电子QFN/DFN平均单价（元/只） | 华宇电子QFN/DFN整体毛利率 | 气派科技QFN/DFN整体毛利率 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 0.1215 | 34.56% | -1.51% |
| 2024年 | 0.1009 | 27.14% | 8.98% |
| 2025年上半年 | 0.0944 | 28.55% | 8.64% |
| 2026年1-6月 | - | - | 10.62% |
公司同时说明 ，自身募投对应的大尺寸DFN/QFN属于中高端产品 ，2023年至2026年1-6月该类产品平均单价区间为0.4961元/只至0.7116元/只，毛利率区间为27.24%至34.63% ，2023和2024年该类产品毛利率略高于华宇电子同期QFN/DFN整体毛利率 ，差异源于产品尺寸、性能与附加值的不同，符合行业实际情况。
从公司自身经营数据来看 ，2023年至2026年上半年募投涉及的封装产品中 ，收入规模超100万元的品类包括QFN55、QFN66 、DFN710等6类，其中DFN710收入规模最高且持续增长 ，QFN55在2026年上半年收入已超过2025年全年水平 ，头部品类的销售单价波动幅度整体较小。公司将原募投效益测算的设定单价调整为以2026年上半年实际销售单价为基准，对于收入规模较小的FC-QFN/DFN 、LQFP77、LQFP10*10产品 ，设定单价分别为0.04元/只 、0.27元/只 、0.71元/只 ，均低于2026年上半年实际销售单价，进一步强化测算谨慎性 。
调整后募投项目T+1至T+5年的核心效益测算数据如下：
| 项目 | T+1 | T+2 | T+3 | T+4 | T+5 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入（万元） | 3931.80 | 9174.20 | 13106.00 | 13106.00 | 13106.00 |
| 毛利率 | 21.75% | 22.71% | 25.31% | 23.80% | 23.56% |
| 净利润（万元） | 307.16 | 815.51 | 1400.67 | 1221.39 | 1137.59 |
| 净利润率 | 7.81% | 8.89% | 10.69% | 9.32% | 8.68% |
公司指出，募投项目达产后T+3至T+5的平均毛利率为24.22% ，显著低于2023年至2026年上半年募投对应产品27.24%至34.63%的历史毛利率区间 ，测算逻辑具备谨慎性 。项目整体建设期为3年，计算期共12年 ，达产后年均营业收入13106.00万元 ，年均净利润1207.37万元，税后内部收益率为9.29% ，税后静态投资回收期（含建设期）为8.83年 ，财务效益情况良好。
本次效益测算调整不涉及项目总投资、建设方案等核心内容变更，根据公司章程相关规定无需重新召开董事会审议 ，已由公司董事长梁大钟出具确认意见 。天职国际会计师事务所经核查后明确 ，本次募投产品单价及毛利率等主要测算指标谨慎合理 。
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