专题：提升消费品质——聚焦2026 “315晚会 ”
每经记者|王砚丹 每经编辑|肖芮冬
今日晚间 ，央视“3·15 ”晚会曝光了非法荐股乱象。据报道 ，市场上一种名为“荐股做票，盈利五五分成”的股票投资业务 ，多是不法人员冒充正规金融投资机构实施的诈骗行为 。推荐的股票如果获利 ，不法人员即索要分成，一旦股票下跌，不法人员便销声匿迹 ，“补齐亏损”就是诱惑消费者上当的话术 。
《每日经济新闻》记者注意到 ，监管曾多次打击非法荐股、无证投顾等证券市场乱象。早在2020年，证监会就通报 ，当年部署开展专项整治行动 ，对相关黑色产业链重拳出击，严厉打击“股市黑嘴 ”“非法荐股 ”“场外配资”及相关“黑群 ”“黑App ” 。
据央视记者调查 ，网络上有多个开展“荐股分成”业务的机构 。其中一家自称“天顺投资 ”的荐股机构 ，推荐记者以18.82元买入某只股票2000股，半个月内该股票持续下跌 ，记者亏损8个点后割肉离场。记者与该机构客服视频通话时发现 ，客服背后墙面显示“鑫犇科信息咨询有限公司 ”字样。经查，该公司位于遵义 ，未取得任何金融从业资格 ，却通过招聘电话销售，按照固定话术体系拨打电话，筛选有资金 、有意向的股民 ，推荐所谓“机构调研票” 。
卧底记者应聘进入该公司后了解到 ，所谓“机构调研票 ”纯属幌子，推荐的股票均由公司老板随意挑选 ，本质上是利用客户自有本金赌概率——总有部分股票会上涨 ，不法分子可从中赚取分成；而股票下跌导致客户亏损时，便以各种借口敷衍 ，直至销声匿迹 。
该公司负责人甚至在指导员工应对亏损客户时直言“凉拌 ” ，对客户损失毫不在意。
事实上，针对非法荐股 、无证投顾等证券市场乱象 ，监管部门的打击从未停歇 ，始终坚持“零容忍”态度，持续净化资本市场生态 。
早在2020年 ，证监会就部署开展专项整治行动 ，对“股市黑嘴”“非法荐股 ”“场外配资 ”及相关“黑群”“黑App ”等黑色产业链重拳出击，并公开了上述黑色产业链的具体套路 。
“股市黑嘴 ”是指编造、传播虚假信息或误导性信息，影响股票价格 ，甚至操纵市场等牟取非法利益的机构和个人。其行为模式主要包括编造传播证券虚假信息 、蛊惑交易 、抢帽子交易、利用信息优势操纵等 。根据《证券法》规定 ，上述行为分别涉嫌编造传播虚假信息或者误导性信息，及操纵证券市场等 。
“非法荐股”是指无资格机构和个人向投资者或客户提供证券投资分析、预测或建议等直接或间接有偿咨询服务的活动。行为模式主要包括网络直播荐股 、微博微信荐股 、软件荐股、培训荐股等 。根据《证券法》规定 ，上述行为涉嫌非法经营证券业务 。
“黑群 ”“黑App ”指的是不法分子为开展上述违法活动 ，借助微信 、QQ 、微博等工具创建群聊，或开发上线App等 ，用于宣传、引流或招揽客户 ，甚至直接从事相关违法活动。根据《证券法》规定，“黑群”“黑App ”等传播媒介也可能涉嫌编造传播虚假信息或者误导性信息 ，扰乱证券市场等 。
证监会也多次提醒广大投资者 ，对各类“股市黑嘴 ”“非法荐股”“场外配资 ”提高防范意识，避免侥幸心理 ，自觉远离违法活动 ，以免遭受财产损失 。
在监管持续亮剑的同时，多家券商也多次通过官方App 、微信公众号 、线下网点公告等多种渠道，向投资者提示非法荐股的潜在风险 ，引导投资者理性投资。
根据相关总结 ，“非法荐股 ”主要有以下形式：
一是对方无证券从业资格，却提供具体个股买卖点位、持仓建议等投资指导；二是通过付费群等渠道变相收取荐股费用 ，或承诺“盈利分成”“亏损兜底”；三是在社交媒体上频繁发布虚假盈利截图 ，使用“必涨 ”“零风险 ”等违规话术诱导跟风。
值得一提的是，平台方面也多次出拳整治非法荐股 。比如 ，抖音安全中心曾多次对相关违规账号作出处罚 。抖音安全中心多次发文明确表示 ，严禁各类“非法荐股”行为，包括但不限于：
1 、开设直播间 ，以“主播 ”“播主 ”“圈主”等名义荐股。
2 、在平台通过视频、群聊等形式 ，以“分享炒股技巧 ”“锁定牛股 ”“推荐黑马股”等吸引眼球，以“高手指导 ”“大佬看盘 ”“名家谈股”等方式吸引用户进行各种方式的缴费 。
3 、利用个人资料 、评论、视频等内容 ，营造“股神 ”人设 ，将用户引流至各类聊天工具，为用户提供股票投资分析意见、买卖时机建议，预测股票价格走势等 。
4 、借助售卖“投资者教育 ”“炒股”“财商”课程的幌子组织非法荐股活动。
抖音也提醒用户对以上行为保持警惕 ，尤其是遇到需要付费的投资咨询和代客理财等情况 ，更要谨慎对待，以免造成不必要的财产损失 。
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